昨天晚上抓住了空檔，把一些累積的文章和影片，一口氣消化完畢。最主要是在追一個跟創投息息相關的主題，也是矽谷最近的大辯論，那就是「超級天使」 (super angels) 的興起對創投有什麼影響，對創業團隊又有什麼影響。它是矽谷創新的代表嗎？還是帶有扼殺偉大公司的風險？

超級天使？

「超級天使」是什麼？簡單的說他就是專業的種子基金。以往，「天使投資人」只投資自己的錢，所以每個人每次大多只能投資 2 萬到 5 萬美元。相對的，創投基金由於管理成本的考量，往往則不能投資美金 1-2 百萬以下的案子。

所以，當一個創業團隊需要的金額是介於這兩個額度中間時，這往往代表著麻煩。如果你想募 50 萬的種子資金，那否則你就要同時跟 30-50 個天使投資人談 — 這是一個時間成本相當高的過程，否則你就要編個故事去跟創投募 1-2 百萬 — 問題是你根本不需要那麼多錢，更不需要這麼早就把這麼多 % 賣掉。

於是，矽谷的創新引擎開動，超級天使因應而生。他們是天使投資人，但是也掌管一個 (相對) 小規模的基金，專門投資10-100萬美金的案子。這些基金的出現，剛好填補了資金市場上這個重要的缺口，讓創業者的需求得到了滿足，於是乾枯了將近十年的早期投資，又開始成為矽谷活動的重心。

而你想的沒錯，雖然說 appWorks 的中文名稱叫做「之初創投」，但從各種定義上去看，我們的確是一個超級天使基金。我們喜歡投資的金額在 10 萬美金上下，而投資的階段則都是在種子和早期。(更多關於超級天使，可以參考這篇 Knowledge @ Wharton 文章，或是這篇 WSJ 報導。)

不只是天使

更重要的是，這批以麥克‧梅波 (Mike Maples Jr.)、大衛‧麥克勞爾 (Dave McClure) 等為首的新一代天使，他們「超級」的地方還不只是投資額而已。這群人往往有第一手的創業經驗，所以對於一個成功網路公司需要的元素，從技術、平台、產品策略、市場定位、行銷通路、搜尋引擎到社群媒體，他們都可以給創業團隊莫大的幫助。

這樣的輔導能力，和傳統的天使和創投非常不一樣。以往，天使被認定是「射後不理」的投資人，而創投能給的幫忙，則大多是在公司的營運、財務和組織等「規模化」層面。然而， 一個剛起步的創業團隊需要許多的幫助，尤其集中在在產品、服務、市場等這些地方，但傳統的天使和創投卻常常無能為力。所以，當擁有創業背景的超級天使出現，他們所能提供的知識和經驗，剛好填補了這個重要的資源漏洞。尤其當「網路」這個行業隨著 15 年的發展，開始累積出許多像是搜尋引擎優化、社群媒體等，這些非常高深、不容易立刻了解的文化和規矩時，如果創業團隊能有一個超級天使投資人，他所能給的種種幫助就顯得更是可貴。

成本效應

不過最最重要的是，伴隨著過去三十年來資訊、軟硬體、網路業的高速發展，創業成本也因此大幅降低。這讓創業團隊對於外來資金的需求跟著大幅減少，也讓發牌的權力漸漸從創投的手上，轉移到了團隊的手上。所以「創投」這個產業才會被迫經歷上述的這些演化，無論是在投資金額上，或是在「服務」上，都必須要順應團隊的需求，才能爭取到好的投資機會和表現。所以，從很多角度去看，「超級天使」的誕生，都只是市場機制運作的結果。而這樣一個符合新環境需求的物種，當然比傳統的創投更有競爭力，也才因此造成矽谷 VC 圈的一陣恐慌。

而 appWorks，也就是在這樣的新秩序下誕生的。我們不斷強調提供的「價值」而不是資金；我們給團隊全方面的輔導，而不只是錢；我們專注在孕育成功的公司，而不是成功的退場；我們甚至修改基金的結構，只為了確認我們和團隊的利益是完全一致的。

所以，各位親愛的創業人，歡迎來到一個創業投資的新紀元，一個創業家擁有更多權力的天堂。我們是 appWorks，屬於你們的超級天使。

參考影片：

Mike Maples at the Founder Showcase

Super Angel v. VC SMACKDOWN, Part 1

Paul Graham on Founder Power

(Pic via k-ideas@flickr under CC license, from the moive, “The Social Network”)

我得承認，在我不長不短的 11 年創業生命中，我是看過一些「惡質的創投」。這些人會用一些小伎倆，來佔創業團隊的便宜，例如：明明是要投資競爭對手，卻讓你來簡報幫他自己做功課；或是明明有興趣要投資，卻故意等你錢快花完的時候，再用比較好的價位進場。

姑且不論會發生類似的狀況，是這些創投太過份，還是創業者們多多少少也少做了些功課，讓自己陷入窘境。反正壞事傳千里，這些少數人的作為，的確為我們整個創投圈帶來不少的麻煩。無論我們做什麼事情，總是很容易被認為「此必有詐」、「另有陰謀」。而創投，也很常常很容易被拿來和「剝削創業者」、「邪惡的資本家」作聯想。

不過今天的這篇文章，我並不是要幫整個創投業辯護。就像任何行業一樣，VC 圈子裡也是什麼人都有，所以沒什麼好幫他們辯護的。今天要講的，是我親身的經歷，也是為什麼會促使我想要有朝一日成為一個偉大的「創投家」，最重要的原因。這個人就是掃描器的發明人，全友的核心團隊成員之一 — 謝志鴻博士。在我們的口中，他則是 Bob。

Bob 和我們 (碩網創業團隊) 是在 Web 1.0 時代著名的橋傳播 “The Kitchen” 認識的，時間是 99 年。雖然當時我們只是一群小毛頭，一半的人連大學都還沒有畢業，什麼都不懂就嚷嚷著要作台灣的戴爾電腦 (Dell)，Bob 和他的兩位合夥人幾乎是二話不說的就把一大筆錢託附給我們。

而打從第一天起，Bob 就不只是一位投資人。當我們需要更多資金，Bob 很快幫我們拉來了台灣工業銀行、威盛等重量級的策略夥伴一起投資。當我們需要客戶，Bob 馬上幫我們引見重要的企業負責人。當我們的組織需要紀律，Bob 就細心的講解大企業的架構讓我們參考。當我們幾個創辦人覺得迷網，Bob 就找我們去他家烤肉，幫我們解惑。

走過 2000 年的網路泡沫化，2003 年的 SARS，碩網從賠錢到賺錢，賺錢到賠錢，許多投資人急著把我們 write down, write off (列為壞帳)，Bob 從來沒有一天抱怨過。他也從來沒有一次讓我們覺得他是高高在上的投資人，最後甚至跟我們幾個創業團隊成員，都變成了好友。

2003 年我跟他說我想出國念 MBA，未來也想往 VC 發展，他二話不說讓我去他任職的創投上班。我也因此有幸參與了許多增資案評估，也有了我人生第一個成功上市的退場經驗。

說得誇張一點，如果沒有當年 Bob 的大力幫忙，就不會有今天的碩網，也不會有今天的我。而也就是在這樣的經驗下，我才會立定志願，要當一個創投。而且不是一個普通的創投，要是一個像 Bob 一樣，讓創業團隊可以依賴，碰到問題第一個想到的好夥伴。

這也就是為什麼我和四位夥伴創立了 appWorks 創投，然後接著又從創業人的角度出發，建構了 appWorks 育成計畫。我們為的只是一件非常簡單的事情 — 希望能夠給辛苦創業的團隊最棒、最有效的創業環境，和最多、最好的幫助。

所以，或許你可以一味的認定創投都是邪惡的。但也或許你可以多了解某些人在做的某些事情，然後再下判斷。無論如何，appWorks 育成計畫和我們五個人，都會在這裡張開雙手，歡迎有興趣的團隊加入。

第二屆收件只剩下幾天 (10/10 截止)，還沒申請的人動作要快，期待看到你們的計畫。

(Picture via st3f4n@flickr under CC license)