沒有意外的，Apple 於昨晚的發表會上公布了兩支新手機 ── iPhone 5C 與 iPhone 5S，目前為止媒體的反應都頗為正面。但同一時間，AAPL 股價並沒有任何慶祝行情，發表會開始前突然大洩 2.5%，而在發表會後的盤後交易也還在繼續下探。
換句話說，媒體對新 iPhone 的功能組合相當看好，但資本市場對 iPhone 5S/5C 將會為 Apple 財務狀況所帶來的助益卻不太看好。我想這個狀況值得我們花些時間探討。如果你還沒有看過這次的發表會，我會建議你先欣賞一遍，或者掃過 TechCrunch 的 Live Blog，再來讀這篇文章，會比較了解我的思考基礎。
iPhone 5S 與 5C 的比較
在我看來，iPhone 5S 與 5C 在特色上有五個主要的不同點，包括：外殼、Touch ID 指紋掃描、CPU、動態記錄處理器，以及色溫閃光燈，其中尤其 Touch ID 與 True Tone 我認為是非常大的賣點。
在定價策略上，在五大特色上扣分的 5C 在北美的合約價 5S 低了美金 $100 元，16GB 的入手價是 $99。在香港，空機的價格則是 HK$ 4,688，換算成台幣也就是約 NT$ 17,900。
Touch ID
在 Apple 這次發表的所有特色中，Touch ID 是我最欣賞的。對使用者而言，它解決了包括螢幕解鎖、App Store 購買等多個麻煩的密碼輸入過程。觸碰 Home Button 對使用者而言也是一個非常習慣、非常直覺的動作，無需另外教育。從影片看來，Touch ID 比傳統的指紋掃描更為靈活，不強求「全指紋」的 ID，只需要手指某部分的紋路就可以完成解鎖。最後，在外觀上，Touch ID 也巧妙的隱藏在 Home Button 裡面，一點也沒有破壞外觀的整體性。
除了對使用者的價值，Touch ID 同時也是個非常聰明的競爭策略。指紋掃描雖然不是什麼新技術，但應用在智慧手機上卻要非常高度的軟硬整合，所以如果它變成消費者普遍想要的功能，則 Android 陣營要追上將會相當的辛苦。
True Tone Flash
True Tone Flash 則是另一個非常令人激賞的新配備，它解決了傳統 LED 閃光燈由於色溫的限制，總是無法拍出好照片的問題。這也是需要高度的軟硬整合，以及強大的影像運算引擎，這兩者都會讓消費相機廠商追趕得非常辛苦。
M7 Motion Coprocessor
iPhone 5S 還內建了 M7 Motion Coprocessor，會在背景不斷的記錄使用者的運動狀態，並且開放 API 給 Apps 使用這些資料。這會讓蘋果對它使用者的活動情境有更高的掌握，但同時間包括 Misfit Shine 在內許多穿戴式感測器，都得重新思考自己的定位。
免費贈送 iWork、iMovie、iPhoto
此外，顯然是受到 Google 免費的 Docs、QuickOffice 等生產力 Apps 的壓力，Apple 這次也把原來最高要賣 $19.99，五個加起來總共 70 元美金的軟體開始隨新機免費附贈，我認為這也是相當有殺傷力的策略選擇，而最重要受傷的應該是微軟。
定價策略
不過，這次 Apple 做出了這麼多個犀利的產品策略選擇，我認為最後卻敗在了一個半調子的定價策略。
如果 iPhone 5C 存在的意義是要幫助 Apple 向下延展至中階的市場，則它的價格實在訂的太高。當然，在北美市場，100 美金的入手價已經比 iPhone 5S 的 200 美金低上一半，但事實上以北美的生活水平，我認為這 100 元的價差幾乎不會影響消費者的決策。相反的，他們更有可能因為「不需要」5S 的種種進階功能，反而讓 Apple 少賺了 100 美金的營業額。
事實上，如果考慮到 32 GB 5C 與 16 GB 5S 的價格是一樣的，那又會更讓市場對 5S 與其嶄新功能的價值感到困惑。
當然 5c 的定價策略背後是有原因的，蘋果不可能讓它的新手機起賣合約價是 0 元，所以 99 元是唯一合理的選擇，再加上北美 450 元的電信商補貼，所以 iPhone 5C 的空機價就變成了 549 美金，也因此換算成台幣就是約 18,000。
回到空機市場，16GB 5C 換算成台幣的要價將高達 $17,900 左右 ，這相對於小米這些競爭者簡直沒辦法在同一個區間比較。也因此，5C 最後很有可能會侵蝕更多 5S 的銷量，而沒辦法打擊到太多中階的競爭對手。且蘋果讓 5C 早 5S 一個禮拜上市的決定，我認為也會讓 5C 侵蝕 5S 的情況更為顯著。
當然目前為止我們還不知道 5C 與 5S 的毛利空間，但從兩者間的差異來看，5C 的毛利大概很難比 5S 為高。
所以，綜合以上的種種因素，我想大概可以解釋這次發表會後，會呈現媒體普遍正面，但資本市場卻反應負面的結果。當然 5S 與 5C 最終的銷售狀況還需要觀察，不過希望今天的分析有提供給你一些值得思考的點。
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