September, 2010的文章

最近北美創投圈討論的話題，都圍繞在所謂的「種子投資潮 (seed fund boom)」。有些人說種子資金大幅增加，創投基金總額卻在衰減，這樣的不平衡，終究很有可能會導致泡沫化。但也有人主張，隨著創業環境變得更成熟、更有效率，團隊需要的資金大幅減少，因此創投圈正在經歷一場前所未有的革命。

如果你問我，我認為雙方的觀點都有其正確性，只是角度的差異。從整體產業來說，過多的種子資金，的確有可能創造出過量的早期創業團隊，卻苦無創投基金接手投資。另一方面，隨著像 appWorks 育成計畫等的「創業加速器」、以及 Facebook, iOS, Android 等各種平台、再加上眾多開放原始碼套件的出現，每個創業團隊從展開到獲利所需要的金錢、時間的確也大幅的降低，所以很有可能就像這一波的幾家成功案例一樣，他們最後根本也不需要創投的接手。

不過更重要的，是所有人都不願承認的一件事情，那就是「創投業者」預測團隊會不會成功的能力，其實往往沒有比其他人高。有一個說法是，創投產業的前頭 25% 基金，產生了 80% 的總體報酬。而創投產業的中間報酬，卻常常是低於整體市場的。這個現象，從去 (2009) 年底哈佛管理學院 (Harvard Business School) 研究創投產業的大師，喬許‧雷納 (Josh Lerner) 教授所發表的一篇論文中，可以略窺一二。

既然如此，傳統的創投模式，也就是讓創投業者來決定一個產品是不是該被開發出來，就不是一個最有效率的解方，因為他會錯殺無辜，白白損失了許多本來會成功的創業機會。相對的，從這個角度去看，最近的這一波種子潮，卻是比較有效率的方案。

也就是說，同樣有 1 億元的基金，傳統的創投會拿來投資 3 個「精選出來的」新創團隊，但是新的種子投資法則是把他拿來分給 100 個團隊，讓大家的產品都有機會接受市場考驗，由市場來告訴我們誰才是真正的贏家。這個方式確保了每一個創意，都有機會被嘗試，都有機會讓消費者來投票。因為他們的喜好，是沒有人能夠真正預測的，唯有真的讓消費者掏出錢包來買單了，某個產品才算是真的成功。

更重要的是，我們都知道，創新是創造價值最重要的動力。如果你看美國兩百多年的歷史，他其實就是一個不斷冒險、不斷創造、不斷用新產業去推翻舊產業的過程。也就是因為這樣的價值創造，他們的生活水準持續的提升，國力也久居世界之冠。所以，如果有一個模式能夠讓更多創新出現，相信我，美國人就算不是第一個想到，也會是第一個採用。而這一波的種子投資潮再度從矽谷出發，然後才蔓延到世界各地，我想並沒有人會意外。

而就是在這樣的背景故事下，我們創造了 appWorks 育成計畫。當然一開始我們的資源有限，無法真的讓每一個團隊都有機會嘗試，所以我們從每半年培育 10 個團隊的目標開始。今年 6/1 開始的第一屆，我們最後收了 11 個團隊，他們 11 月畢業之後，我們又會再收 11、12 個團隊，明年再收 20-25 個團隊，就這樣一直持續下去。到了三、四年以後，我們希望能夠累積到將近 100 個團隊，那背後代表的，就是有 100 個創新，真的被帶到了市場上，真的接受了市場的考驗。

這樣的模式會帶來幾個成功，我不敢保證，我希望至少是 5-10 個，但他也有可能是 3 個，或許是 20 個。不過更重要的是，做到同樣的成績，我將只會用掉傳統創投 10-20% 的資源。而就算是嘗試失敗的團隊，他們也等於在 6-12 個月的時間內，接受了最密集的創業洗禮，學到了所有的教訓，未來無論是繼續嘗試，或是加入工作市場，我認為他們都會是社會的更優秀的中堅。

也就是說，既然創新才能夠創造價值，那 appWorks 堅決相信，每一個創意都應該有機會被嘗試。有興趣創業嗎？歡迎你們九月時中報名加入第二屆 appWorks 育成計畫。