訂閱本網誌: Facebook, Google+, 電子報, RSS

Ask Jamie: 新公司什麼時候該找創投

October 19th, 2009 by Jamie

Jack 問到:

對於個人或是新創團隊,你會建議她們去找創投還是去參展,或是兩者同時進行,或者自籌資金,或者貸款。

我給 Jack 的回答:

在創業初期,idea 還沒有完全確定時,找創投或是參展,多跟別人談談,聽聽 feedback,然後修正路線,都是很好的。

至於創業資金來源,我的建議是 能延後找創投資金就延後。原因在於自籌資金的機會成本很低,銀行存款利息大約是 1-2%。貸款大約是 2-5%,信用卡大約是 10-20%。相對的,創投要求的報酬 (required return) 則高達 20-30%。所以能夠用其他”便宜的”資金來源,先幫公司建立更多的價值,到時候再跟創投募資,會更順利,得到的 投資前估價 (pre-money valuation) 也會更高,也就是說同樣要募款 1,000 萬,這時你需要賣的公司比例,會比剛創立的時候低很多。(關於 Pre-money Valuation 的解釋可以在 Wikipedia 找到。)

至於一個新創公司的價值,主要來自四個方面,我簡單介紹如下:

團隊 一個新創公司要成功,有執行力,有經驗,懂得變通的團隊是很重要的。所以創投在投資一個早期創業 (early-stage startup) 的案子時,團隊的素質往往是最重要的因素之一。

產品 在產品週期裡面進度越後面的,價值就越高。如果能夠 demo 一個產品原型 (prototype),那就比 PowerPoint 簡報來得有說服力的多。一個經過市場考驗的產品,則又比才剛開發好的有價值。

顧客群 當你已經有一群忠實的顧客,那公司的價值就會比還沒對外營業的高很多。而顧客的付費意願,有沒有重複消費的習慣,也都會影響公司的估價。

營收與利潤 如果一個新創公司已經有營收,表示顧客願意花錢買你的產品/服務,那公司的價值相對也就會上漲。如果已經有利潤,那很有可能是創投抱著現金來爭取投資你的公司。至於什麼都還沒有的團隊,那至少對於想使用的商業模式必須要很清楚。

除此之外,網路上有很多關於創投 (與被投) 的資料,例如: 知名天使投資人黃紹麟昨天寫的 投資人不是你想的那樣 一文,我鼓勵創業家多做功課,也會讓你與創投溝通的時候更有效率,也更容易達成雙方都滿足的結果。

©2020 MR JAMIE.
網站由 Allen Hsu 設計 | Logo 動畫由 Wen Chen 完成