November, 2013的文章

在每週一次的「創業 CEO」系列，我們討論一個創業者如何教會自己成為一位偉大的 CEO，因為歷史上最偉大的創業公司，往往都是由這樣的人在領導。

AppWorks 成立至今，總共參與投資了 20 個 Startups，我也因此扛起其中 8 家的董事職位。以往身為創業者，面對自己的股東，自己的董事會，很難知道與其他公司之間的比較。現在成了投資人，一次看到這麼多公司的幕後運作，越來越能體會為什麼人家會說慎選股東。

最好的投資人是出錢又給力的，接著是出錢不管事的，而最差的投資人是出錢卻拼命幫倒忙的。其中出錢不管事的投資人俗稱「天使」，但這幾年的實務經驗告訴我天使不會永遠是天使，一旦他自己的財務吃緊，或是對你的信任感消失，可能轉身就變成惡魔。

投資人一旦對公司失去信心，輕則不繼續支持，讓後續的增資困難度大增。重則威脅鬧事、杯葛運作，甚至告上法院，讓原本已經很困難的創業之路雪上加霜。

所以就像選共同創辦人與選同事一樣，面對眾多有興趣支持你的投資人 (如果有這個福份的話)，創業 CEO 必須要抱著謹慎的心態，好好為自己也為公司挑選最適合的股東夥伴。

關於這個題目，Return Path 執行長 Matt Blumberg 近期發表了一篇 Selecting Your Investors，非常值得參考。我加入個人的經驗，改寫成以下 8 點：

1. 偏好長期耕耘相關領域的投資人 ── 舉例來說，如果你在 Mobile Internet 領域，則已經投資其他 App 發行商與開發商的創投會對你很有幫助，他除了可以告訴你其他新創公司的成長途徑，讓你比較能夠預期自己的規模化過程，也常常能提供最前線的產業情報，縮短你摸索的時間，並且減少錯失機會的情況。
2. 先選人，再選公司 ── 有些時候，得到上下游企業的業務支持，的確可以大大提昇你的競爭力。但即使你能說服這些企業投資你，並不代表它就能在業務上支持你。實務上，多數企業的投資部門對業務部門的影響力非常有限。因此「誰」投資你比「哪家公司」投資你重要許多。另外，決定投資你的那個仁兄，往往也是未來代表參與你董事會的人，這又讓選人更顯得重要。
3. 別被美好承諾所惑 ── 當創投傾向要投資你，有些人會開始畫大餅，承諾未來要幫你做這個，介紹那個。這些承諾聽起來很美好，可惜有時只是引誘你的手法。真正好的投資人應該是直接開始幫助你，不會非要等到投資之後才有作為。
4. 跟他已經投資的 CEO 們聊聊 ── 如果是一個行得正、坐得直，非常很努力幫助 Portfolio 的投資人，他會非常樂意提供這個名單，請你儘管與他們聊聊。如果創投對提供這樣的名單有所保留，那很有可能是一種警訊。
5. 先一起工作 ── 如果可以的話，想辦法先跟這個創投一起工作，再決定要不要給他投資。深入討論策略、商業模式也好，一起拜訪重要合作夥伴也好，從這些過程中，你會更了解雙方是否能有默契。
6. 啤酒測試 ── 不是測試對方酒量，而是一起吃個晚餐，喝杯小酒，卸下防備與面具，能更了解雙方的為人與價值觀。
7. 親身參與協商 ── 協商是找出兩方利益平衡點的過程，也是了解對方如何處理利益衝突的機會。如果你跟你的創投能夠理性、愉快的完成這個過程，那代表未來股東關係會較容易維持。
8. 了解價格與價值的不同 ── 越好的服務價格往往越貴，這道理在募資的世界也相通。不要純粹為了較高的估值 (較低稀釋) 就選擇某一投資人，也不要純粹為了提高估值就讓投資條款變得繁瑣複雜。當價格在類似範圍時，投資人本身的好壞影響會遠遠大過估值。當投資條件非常複雜時，有時會嚇跑未來想投資下輪的創投。所以一切應該以全局的觀點來看，而不是著重在單一項目的最佳化。

以上，希望這些提醒能夠幫助你慎選投資人，組成最堅強的股東、董事團隊，一起創造更臻偉大的事業。

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(Photo via kevinkrejci, CC License)

歡迎來到每週一次的「品味」專欄，在這裡，我分享我所看到的種種美好。

…離譜！以小籠包揚名國內外的知名餐廳鼎泰豐，10 月中起炒飯類產品若要加醬油炒，需加收 50 元費用。以肉絲蛋炒飯售價 160 元計算，加價後為 210 元，等於變相漲超過3成，堪稱是「史上最貴醬油」… 《中國時報》10.28.2013

…在知名餐廳鼎泰豐點炒飯，若加醬油或加辣炒需加價50元，引發外界批評。鼎泰豐昨業此規定緊急喊卡，即起停售「客製化炒飯」… 《蘋果》10.28.2013

炒飯是一道我很愛吃的料理。它的材料再平凡不過，蔥蒜、飯、蛋、肉絲、蝦仁，製作原理也非常簡單，按順序放入油鍋裡大火拌炒，起鍋後就可以享用。

雖然說起來這麼簡單，但是要吃到一盤美味的炒飯，卻一點也不簡單。好吃的炒飯，米飯必須粒粒分明、香 Q 不黏牙，蛋要均勻分布且比例恰好，蔥花要新鮮，配飯的肉與蝦仁不能喧賓奪主，最最忌諱的就是使用冷凍蔬菜包。炒飯的用油也是一門學問，太少，食材又粉又乾，太多，炒飯又會膩口無法完食。最後提味的鹽、醬油或是沙茶也非常講究，要能引出食材各自的味道，又不能蓋過米飯與蔥花咀嚼後所散發的香味。

此外，餐廳賣炒飯也有它的難處。這東西無法事先大量製作，廚師必須現場拿新鮮材料拌炒上近十分鐘，才能讓米粒香噴金黃。消耗了廚師的珍貴時間，炒飯卻很難賣貴，仔細觀察，它往往是餐廳菜單裡面最便宜的品項之一。所以要提供一道美味的炒飯，除了考驗餐廳的廚藝，事實上也考驗著餐廳的營運效率。

也因此到一家好餐廳點一盤炒飯是一種享受，讓我們可以用平凡的價錢，享受整家餐廳的服務與氣氛，以及一道交響樂般的料理。我們付出 150 元，買到的不是米、蔥、蒜這些食材，而是一整個用餐的體驗，精神與身體同時飽滿的離開。

假使一盤炒飯用了最高級神戶的牛肉，如果米粒黏稠，調味失衡，沒有人會因為神戶牛肉而覺得它好吃，也沒有人會因為神戶牛肉而願意再回來吃這盤炒飯。如果另一盤炒飯因為多加了幾滴醬油，讓整個味覺提升到另一個層次，即使它要多 50 元的價格，喜歡的人自然會決定還要再回去一次。

因為我們吃炒飯，吃的是一整道料理，而不是個別的材料。我們消費，買的是整體的價值，而不是個別原料的成本。

當然有些人老是會引誘你去忽略價值，思考成本。但如果我們要把這個社會提升到另一個層次，讓服務、品牌、體驗、知識、態度這些無形的價值真正深植在我們的文化中，你必須拒絕這樣的思考方式。

在鼎泰豐享用一盤加了醬油的炒飯，這個經驗值不值 210 元，應該讓每個體會過的人，自己去決定，旁人無需過問。

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(Image via chinatimes)