October, 2015的文章

歡迎加入 AppWorks Accelerator Class #12，一起學習當更優秀的創業 CEO

在「創業 CEO」系列，我們探討創業者如何教會自己，成為偉大的 CEO，因為歷史上最偉大的科技公司，往往都是由這樣的人在領導

1992 年，時任宏碁董事長的施振榮先生提出了著名的「微笑曲線」，精準描繪電子業上下游附加價值間的相對強弱。他總結，只有上游擁有關鍵技術、專利，以及下游擁有品牌、通路、服務體系的電子公司會有較大附加價值，在中間的標準零組件、生產服務等公司，則很難有價值。

時序快轉 23 年，電子業的微笑曲線排列仍然成立，並且相對強弱只有增無減。下游擁有品牌、通路、服務體系的 Apple、Google 無論營收、毛利、市值皆屢創新高。以電子五哥為代表、數量繁多的中游企業們則看到毛利不斷下滑、從當年的雙位數降到今天的保一保二。而最上游擁有關鍵技術的 Intel、Qualcomm、台積電、聯發科、大立光則都能維持 40-60% 的超高毛利。

換言之，這 23 年來沒有奮力爬到微笑曲線兩端的電子公司，都將在這個行業逐漸成熟化的過程中陸續被市場淘汰。

這是電子業的情況，回頭看網路呢？

電商的微笑曲線

事實上，同樣的微笑曲線排列不但成立，相對的強弱也一樣懸殊。

舉例來說，在電子商務，我會把 PChome 24h 購物、Yahoo! 購物中心、露天拍賣、Yahoo! 拍賣等 B2C、C2C 通路，列為擁有強大附加價值的下游。另一方面，我也會把擁有百萬商品快速到貨倉儲的 PChome，以及三溫層專業物流網的黑貓，列為擁有優勢的上游廠商。

而在中間的小品牌、小賣家，則是相對弱勢的族群。

今天一個小賣家的某樣商品熱銷，明天就會有好幾個賣家用更低的價錢販售同樣東西，等到後天，這個商品的利潤就在過度競爭下消失了。從早期的女裝、掃地機器人，到近期的化妝品、保養品、紅豆水，這個循環一而再、再而三的發生，屢試不爽。

所以如果你是電商的創業 CEO，重點是要怎麼在未來幾年，奮力爬到微笑曲線的某一邊，否則擁有超強勢的商品品牌，例如：Dyson、Nespresso，否則就擁有自己的通路力量，像是 Lativ、OB 嚴選。

而沒能建立起這樣優勢的企業，只能看到自己的利潤空間在競爭下越來越薄，就像過去 23 年的台灣電子業一般。

逆水行舟，不進則退，只能沒命似的往前滑，大家加油！

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短短 8 年，智慧手機徹底改變了全球數十億人的生活方式。它帶來許多方便，但令人惋惜的，似乎有時也造成我們過度上癮，形成當今社會種種奇異的景象。

紐約藝術家 Eric Pickersgill 用一系列名為 Removed 的照片，提醒我們別因為老低著頭，錯過了與家人朋友相聚的美好時刻。

(Photos via Eric Pickersgill)

獨角獸 (Unicorn) 經常被描繪成一個擁有長角，長得像白馬或是羊的偶蹄動物。中世紀與文藝復興通常形容牠為居住在森林、極度狂野的生物，象徵純淨與優雅，只有處女才能捕捉到。在百科全書中，牠的長角被說成擁有淨化有毒污水、治療疾病的神力。在中世紀與文藝復興時期，獨角鯨的角經常被當做獨角獸角販售 (Wikipedia)

隨著 Evernote 與 Groupon 的撤離，矽谷討論獨角獸數量暴增，以及有沒有可能出現獨角屍 (Unicorpse) 的風氣，近期默默的吹到了台灣，不少記者與創業者都問我怎麼看。

我的看法很簡單，如果你把美金 10 億估值作為獨角獸的定義，那麼隨著網路持續吃掉各行各業，讓電商、網路廣告、數位內容、網路遊戲、雲端服務、物聯網產品的總產值越來越大，達到 10 億美金估值的網路公司數量自然也就會越來越多，所以獨角獸數量不斷增加當然一點也不意外。

另一方面，當整個產業的總體產值持續放大，Google、Facebook、Amazon 等巨頭的市值都已經超過 2,500 億美金，要成為一家有規模門檻的網路公司，它的標準當然也會跟著水漲船高。換言之，雖然你的市值達到了 10 億美金，但那只是 Facebook 的 0.4%、Google 的 0.2%，也就是說，如果巨頭們感受到了你的威脅，那麼他們只要抖抖小指頭，就能搬動你的三、五倍資源把你殲滅，而這就是 Evernote 碰到的問題。

換句話說，當年把獨角獸定義為 10 億美金估值 / 市值的公司，因為能達到這樣門檻的公司，本質上都有一些非常厲害的可防禦性，像是 Uber 與 Airbnb 建立的網路效應 (平台效應)，與 Palantir 與 SpaceX 建立起的超高資本與資源門檻。

所以重點是門檻與可防禦性，而不是 10 億美金這個數字。可惜人類社會的問題，是名字叫久了，大家容易習以為常，反而會忘記當初真正的用意、停止去追究事物真正的本質。

因此如果你要問我，真正的獨角獸，根本無關估值數字，重點是牠有沒有達到一種獨特、難以動搖的存在，擁有某種化腐朽為神奇超能力，就像故事中的神獸一樣。

而那些只有美金十億估值、卻沒有練成神功，還被拿出來當獨角獸說嘴的公司，其實根本是來混水摸魚的獨角鯨角罷了！

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(Photo via dysangelion, CC License)