創業越久，就越能體會信任的重要。這畢竟是一個要找很多人一起冒險的旅程，從團隊、股東，到合作夥伴，都必須為了某個理由，願意跟我們淌這個混水。當然事情順利的話，你將會提供甜美的果實做為回報。但在事情還不明朗，甚至陷入低潮時，你常常只有信任來扮演這中間唯一的黏著劑。

所以創業者必須努力做一個可以信任的人，也必須努力贏得重要夥伴的信任。

贏得信任最重要的管道是共同的朋友，因為他可以用自己的信用幫你背書。但請不要濫用這條捷徑，因為你一旦搞砸，兩個人的信用都會毀掉。同時記得這是一條雙向道，當朋友需要的時候，你也應該用自己的信用幫他背書。當然，請先確認這是一個值得你背書的新關係。

就像信用卡額度一樣，信任是有大小差別的。任何朋友都可以託他買杯 30 元的奶茶，但絕對不是誰都可以幫你去買 3,000 萬的房子。也就像信用額度一樣，信任是可以一步步提昇的。準時與會、說到做到、令人滿意的執行結果，這些大大小小的檢查點，都是你信用額度被調整的依據。

因此，無論是使用者、團隊、合作夥伴，或是潛在投資人，在還沒有堅固的信任基礎前，不應該貿然找人家跟你冒大風險。比較好的步驟是從小信任開始，提供免費試用、先為對方創造價值、一起寫期末報告、完成專案、參與社團、做公益服務，都是可以逐漸贏得人家信任的方法。

在這個資訊越來越透明的社會，所有人的信用也將越攤在陽光下。我們唯一的因應辦法，就是當一個值得信任的人。創業是如此，做生意是如此，對朋友是如此，做人也應當是如此。

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(Inspired by Seth Godin; Photo via brwynn, CC License)

我已經公開講過很多次了，我不喜歡「消滅價值」的商業模式。身為創業者，你應該要致力於創造價值，而不是消滅它。折扣、削價競爭有什麼了不起？我家門口的菜販都想得到。但是要賣得比競爭對手貴，生意還比對方好，那只有大師如 Steve Jobs、張忠謀先生才做得到。

也因為這樣，我不喜歡 Groupon 的商業模式。那也就算了，因為他們至少成功創造了一家「了不起」的網路公司，雖然讓上萬家餐廳老闆虧了不少錢，但至少他們成就了自己，也成就了公司、股東，即將風光的上市，寫下完美的結局，不是嗎？

不！這件事情可能有很大的變化

首先，北美 IPO 市場自從國債風波後急速冷卻，再加上 SEC 的百般刁難，Groupon 的上市計畫正在往後推延。但這也沒什麼了不起，不過就是晚一點上市，不是嗎？

瘋狂的財務槓桿

不，Groupon 最新公布的財務資料顯示，到今年 6 月底為止，他們的帳目上擁有約 3.76 億的約當現金，但卻有 6.8 億的短期負債，其中又有 3.92 億是欠餐廳的 — Groupon 賣出餐券後 60 天才會把帳款給餐廳。也就是說，他們的「負流動資產」 (Negative Working Capital)，竟然「高達」美金 3.04 億，並且在短短的三個月內增加了 0.75 億。

這是什麼意思？意思是 Groupon 基本上是靠著「成長」來支應它的流動資產需求。換句話說到了今年第三季，Groupon 必須至少要產生出 3.92 億的現金流成長，否則銀行存款就會開始下降。記住，他們的現金水位雖然有 3.76 億，但其實還不夠拿來還 60 天內會到期，積欠餐廳老闆的 3.92 億，更別說剩下的 2.88 億短期負債，這其實是非常非常小的運作空間。

那有什麼了不起，Groupon 不是一直在瘋狂成長嗎？

是嗎？跟據 Alexa 的資料顯示，從今年第二季起，Groupon 的流量已經大幅下跌 1/3。當然這很有可能是他們為了維持現金水位，開始減少廣告的採買。但 33% 的流量下滑，我相信對營收絕對會是負影響。況且如果營收下滑的速度大於廣告預算下降的速度，那現金流還是要負成長。

也就是說，Groupon 正面臨著嚴重的倒閉風險，如果不能如期上市，他們可能會被自己的財務槓桿壓垮。

缺乏網路效應

為什麼 Groupon 的流量這麼經不起考驗，你問？在「如何做一個有價值的網路公司」中，我們點出的「網路效應」是最重要的關鍵。兩年多來，儘管流量、交易不斷成長，但 Groupon 無論在餐廳端還是在使用者端，卻都沒有創造出「網路」來。所以一旦少打廣告、少辦活動，流量也就跟著大幅降低。而這也不是我一個人的看法，知名的哈佛商業評論近日也提出類似觀點。

無論如何，Groupon 的猛爆崛起可以說是網路業近年來最大的奇蹟，但它的結果是好是壞，目前無法得知，還要持續追蹤觀察。但有一件事情我可以肯定，那就是不管 Groupon 最後是成功渡過重重關卡，還是像 Webvan 一樣走進歷史，這個案例都將會成為網路史上，每個創業者必須要學習的超級經典。

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很多人在問今年的愚人節，為什麼 Jamie 都沒有出招？其實事情很簡單，因為我自食惡果，被兒子惡搞了。那天按照慣例，一大早起來寫文，自己邊寫邊笑，誰知道寫到一半，小鬼突然醒了，然後就開始亂鬧，搞到最後我也沒時間把文章寫完。接著就是連續4個會，等到忙完，已經是下午四點的事情，看到時機已失，只好把寫到一半的東西收起來了。

不過今年的 April Fool，雖然我最後沒當成整人專家，倒是被好多惡搞痛到。TechCrunch 整理了一份完整的名單，以下則是我最喜歡的幾個：

• New 在 Android 或 iPhone 上用 Google 搜尋”tilt” (傾斜) — Google 的另一個愚人節惡搞，我們居然花了 5 天的時間才找到。
  
• Richi 以 $2,000,000 新台幣買回 .com 網域 — 這其實真的是一則新聞，但是 Cheryl 卻是好好的幽了大家一默。
• Ryanair (萊恩航空) 推出大人限定航班 — 如果這是真的，那就太好了 — 我的愚人節文章就可以寫完了。
  
• TC 報導：Google 內鬥，搜尋引擎把 Places 列為內容農場，並從搜尋結果中刪除 — 這篇寫得繪聲繪影，而且 Michael Arrington 還很賤搶在 3/31 發布，搞得大家不知道要不要相信。
• HuffPost 也學 NY Times 蓋起收費牆，但只針對紐時員工 — 自從 NYT 的付費牆上路後，網路上的ㄍ一ㄠˇ聲不斷，所以 HuffPost 當然抓住機會，用力的酸了他們一下。
  
• Gmail 推出手勢操作 — 這個影片實在是太好笑了，還找了兩個假權威來訪問，笑到我噴飯。
• Wolfram Alpha 改名為 Bieber Beta — 科學家 Wolfram 創造的知名搜尋引擎，把自己改名為小賈斯汀，而且還從 Alpha 進步到 Beta，厲害了吧。
  

以上，希望你們有感受到他們的美式幽默，假期愉快。

(Images via techcrunch.com)