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寫給詹宏志先生 關於 PCHome 與台灣的網路產業

December 22nd, 2009 by Jamie

電子時報於上周五 (12/18) 刊出一篇名為「10年只有2家公司IPO 詹宏志:網路產業光靠培育無法成形」的報導,節錄了詹先生在一場由 台灣網際網路協會 和 資策會創新應用研究所 合辦的座談會演講的內容,其中有一些關於”台灣網路產業如何成形”的論述,我轉貼如下 (沒有電子時報會員的人,jimmyting 的網誌有轉載):

…台灣網際網路發展雖看似蓬勃,但超過10年的網路發展,至今卻僅培養出PChome、104人力銀行兩家純網路公司,以及勉強可算是半家的B2B電子商務業者久大,他認為在產業未與資本市場扣連下,網路新創業者將難以從資本市場獲得足夠創業資金,讓產業發展速度受限。…

…要真正讓產業成形,則必須要有3個「i」:育成(incubation)、投資(invest)與公開發行(IPO),透過建立更多成功的網路創業故事,讓更多人對投資網路創業建立信心,則資本市場一旦與產業創新結合,自然會有很好的發展。…

詹先生是我非常尊敬的網路人,可惜我人在紐約,無法親自去聆聽他的演說。或許是電子時報節錄過程中的取捨,但是關於”如何刺激台灣網路產業的發展,” 我覺得詹先生上面的論述只算是說中了一半。我的補充和建議,在下面這封給詹先生的公開信中。

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親愛的詹先生,

在電子時報上讀到了您近期於網路協會舉辦的座談會中演講的內容,非常可惜我人正好在紐約無法親自到現場恭聽。關於您對於近十年台灣網路產業發展的論述,我也有類似的觀察。台灣的 IPO 市場,在這段期間,的確對於網路公司不是十分友善。可惜證券的公開發行,是一個完全基於需求與供給的自由市場。雖然掛牌量的健康與否,與一個國家的創新風氣,有著密切的關係,但可惜這是唯一一個無論創業團隊,創投或是金融業,都無法控制的因素。

然而,觀察美國近年蓬勃的網路產業,或許可以給我們一些啟示。華爾街的 IPO 氛圍,從 2001 年至今亦持續低落。今年一整年,純本土網路公司掛牌的,更只有小型股一支:  OpenTable。但是,無論是加州的矽谷,還是紐約的矽街 (Silicon Alley),美國的網路創業風氣卻是持續的高漲,一點也沒有受到打壓。這其中的幾個重要因素,我歸納如下。分析的同時,我更希望大膽獻計,請詹先生所領導的 PCHome 集團,在執台灣網路產業牛耳的同時,還可以有更多作為。透過這些策略網家將能得到進一步成長的動力並對活絡本土網路產業產生極大助益是雙贏的局面因此希望您能略作參考

健康的併購市場

雖然 2009 一整年,美國只有一家網路公司掛牌上市,但其活躍的併購市場,另外也提供了幾十家網路公司,非常良好的退場機制。其中 Google 買下 AdMob 的價值,甚至高達 US$ 750mm,比 OpenTable 的掛牌市值 (US$ 600mm) 還高上許多。也就是說,在美國,上市其實並不是新創公司的唯一或最佳退場途徑。這樣的結構,促使了創投資金的持續投入,也確保了新創公司能夠有子彈可打。反觀台灣,如此的併購市場,在本土公司間,幾乎是不存在的,當然也就影響了創投的胃口。

我想詹先生也知道,其實大多的矽谷公司,一旦上市取得籌碼,便會積極四處 shopping,買技術,買產品,買客戶,買營收,買 EPS,因為用收購的,往往比”自己種,” 來得有效率許多。在台灣,PCHome 其實也具備有執行類似策略的能力,透過收購優質網站來提升競爭力。而一旦網家開始行動,絕對會為台灣低迷的網路圈,打上一劑強心針,讓創業團隊和資金,都更有信心投入。

低創業成本

美國網路創業風行的另外一個因素,我想是其低廉的成本。一個工程師,幾十個小時的開發時間,上傳到 Amazon 每個月只要 $80 的雲端伺服器上,然後就可以等著生意上門。在台灣,這樣的成本結構,大家都在苦苦等待中華電信的跟進。但其實亞馬遜本身並不是電信業者,卻能夠把虛擬代管做得有聲有色。這告訴了我們網站的經營者,或許更能夠了解自身的需求。我想,價錢合理的虛擬代管,是非常值得 PCHome 加以考慮的新服務。藉此,不但閒置的伺服器產能,可以轉為營收,也絕對可以對台灣的網路創業,產生很大的正面作用。

營收環境的成熟

美國網路產業的最後一個特色,就是營收方式的豐富和成熟。除了傳統的 CPM,CPC,還有各種 B2C 網站提供的 Affiliate Marketing / CPA 模式,讓網站們可以自由的選擇最適合自身使用者的商業模式。比起美國,台灣的線上 B2C 電子商務,佔整體 GDP 的比例還要更高。然而是透過 CPA 模式來產生營收的,卻非常有限。PCHome 在這方面雖然有分紅網的提供,但是這個服務的設置,還是相當手動,無法讓一個小網站,透過 API 的方式來呼叫,進而讓伺服器自動的去管理營收的產生,以及最佳化。如果網家能在這方面更補強,不只能提升自身營收,也會讓網站經營者更有利可圖,促進產業更蓬勃發展。

以上拙見,還希望詹先生能夠予以參考採納。

謝謝。

Jamie Lin

appWorks Ventures 育成創投 創辦人

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(Image via PCHome.com.tw)

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