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經過了近一年的籌備、募集，AppWorks 終於在日前向大家正式宣布了我們的二號基金 ─ 資本總額 15 億、2000 年以來第一支具規模的 Internet-Only Fund ─ 本誠創投基金，英文稱為 AppWorks Fund II。

發表以來，有很多創業者寫信來詢問，要如何獲得 AppWorks 與本誠的投資。今天的文章，就讓我們來聊聊這個題目。首先，讓我們從基本資料開始：

本誠創投基金基本資料

• 基金規模：新台幣 15 億
• 投資標的：網路公司
  • 含行動、電商、物聯網、廣告科技、遊戲、網路服務、數位內容等次領域
  • 需為未掛牌上市
  • 無創業時間、員工人數、資本額、年齡等限制
• 生命週期：10 年 (至 2024 到期)
  • 2014 – 2019：首次投資期
  • 2019 – 2024：後續增資、輔導掛牌與退場回收
• 投資階段：早期
  • 首次投資：種子輪或 A 輪
  • 後續跟投：A 輪、B 輪
• 每筆投資金額：約新台幣 600 萬至 1.5 億
• 每筆投資期望占股：約 10-20%
• 投資哲學：
  • 最重視團隊，其次依序是市場、Traction、商業模式、產品
  • 會爭取董事席次，並透過董事會對公司發展提出建言
  • 不會參與公司經營，不會主導公司決策
  • 透過 AppWorks Network 協助公司商務拓展

如何獲得 AppWorks 投資？

1. 加入 AppWorks Accelerator

由於投資上我們最重視的是團隊，加入 AppWorks Accelerator，可以幫助我們在六個月的加速期間，更了解你們，也更容易做出投資的決策。

2. 透過 AppWorks Network 介紹

AppWorks Network 主要可以分為三個團體：

• AppWorks Accelerator Network：目前有 200 家新創、約 450 位創業者
• AppWorks Mentors Network：目前有 40 位
• AppWorks Funds LPs：目前有約 10 家企業

這三個 Network 的成員，對於 AppWorks 的投資取向，都有相當程度的了解。透過他們的推薦，可以加速雙方信任的建立。因此，如果自行判斷暫時不適合加入 AppWorks Accelerator，我建議你可以透過 AppWorks Network 來找到我們。(註)

確認 AppWorks 是最適合你的投資人

最後，創業投資不是買賣，而是一個長期合作關係的建立。因此，不僅是創投在選擇優質的標的，創業者也應該要慎選最合適、最能幫上忙的投資人。在與 AppWorks 接觸之前，我建議你多了解我們的理念、哲學，並且多跟我們輔導、投資的創業者聊聊，確認我們是符合你需要的潛在投資人。在雙方互相了解的過程，也請多告訴我們你的需求，進一步確認 AppWorks 是可以在短、中、長期幫上忙，真正合適你的合作夥伴。

以上，希望今天的文章有幫助你初步了解如何獲得 AppWorks 的投資，如果還有任何不清楚的地方，歡迎留言詢問，謝謝。

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延伸閱讀：關於本誠創投基金，也可以參考下列專業媒體的報導：TechCrunch、Tech In Asia、udn、數位時代、TechOrange、Inside

註：不知道身邊朋友誰在 AppWorks Network 裡面，那就問問 FB 大神吧！

王品集團創辦人戴勝益先生有次在演講中勉勵年輕人，想創業的話先去跟朋友借錢，如果連 500 萬都借不到，那就不要創業了。

戴先生這句話背後的道理我非常認同，如果你在社會上累積的信用連幾百萬都換不到，如果你沒有為了自己的事業背負重大責任的勇氣，如果你連開口談錢都覺得庸俗，如果連你最親近的朋友都不敢投資你，那你真的要好好考慮自己是否真的有達到可以「出師」的功力。

有些人會說那只有在台灣而已，人家創投發達的矽谷，白花花的鈔票都是投資人捧來供創業者運用的。當然，外國的月亮好像都比較圓，會這麼說的人大多不是真的有在矽谷募過資金的。實際的情況是，除了極少數創業前就在 Google、Facebook 等名門立下汗馬功勞的人之外，絕大多數的矽谷新創公司，在第一次得到創投資金前，都經歷過相當長的掙扎歲月。

Airbnb 的開始

讓人們把家裡空閒的房間放到網路上「日租」，2012 營業額超過 1 億美金，最新一輪增資估值近 25 億美金，如今看起來不可一世的 Airbnb 就是這中間很好的例子。

Airbnb 的兩位創辦人 Brian Chesky 與 Joe Gebbia 是羅德島設計學院的同學，畢業後一起搬到加州想要一圓創業夢。在舊金山，他們觀察到每回舉辦大型論壇時，從全美各處飛來的與會者常常無法找到便宜又乾淨的旅館可以暫住，因此在 2007 年，他們索性買了幾個「空氣床」放在客廳，開始把它們在網路上日租出去 (也因此取了「Air Bed and Breakfast」這個名字)。

漸漸的，他們發現真的有旅行者願意付錢來睡他們的客廳，於是他們開始邀請更多的「房東」來加入。經過一段時間的努力，他們在全美幾個主要的城市都累積了一些願意把房間暫租出去的「賣方」使用者，而這已經是 2008 年的事情了。

這時的 Airbnb 網站，一個禮拜大概可以為 Brian 與 Joe 帶進 200 美金，也就是約合新台幣 6,000 元的營業額，換句話說，一個月不到 3 萬塊的收入。即使在台北，這樣的進帳也不足以供兩個大人生活，更何況物價比台北貴 2-3 倍以上的舊金山。

因此一年多來兩個人一直靠著信用卡來 Bootstrap 生活所需與公司的支出，但到此為止，他們的額度也紛紛刷爆了。眼看著公司就要因為資金短缺而宣布倒閉，兩個人還得各自背負好幾萬美金的債務，他們開始絞盡腦汁，尋找脫離苦海的機會──不，這時的 Airbnb 網站雖然有真實的使用者與交易，由於太過市場利基，交易量也缺乏顯著的成長，即使在創投發達的矽谷，也沒有投資人願意支持。

賣早餐玉米片創業

那時適逢 2008 的美國總統大選，很多選民會旅行到全美主要城市去參加兩黨候選人的造勢大會。兩個人因此開始思考，除了提供給這些選民日租套房之外，有沒有其他的產品可以賣給他們。靈機一動下，他們設計了以 Obama 與 MaCain 為封面的限量盒裝早餐麥片，並且以一盒 40 元美金的價格賣給這些狂熱的選民當做紀念品──40 元可是比一般市售早餐麥片還要貴 10 倍的價格。

結果 Obama 麥片大賣好幾百盒，讓 Brian 與 Joe 幾乎還清了所有卡債。但壞消息是 McCain 麥片非常滯銷，兩個人只好在後來的好幾個月靠吃這些麥片度日。

製造意外

接著神奇的事情發生了，Obama 麥片的其中一盒輾轉落入了矽谷知名的天使投資人 Paul Graham 的手上，讓他對 Airbnb 這兩位「蟑螂般」打不死的創辦人起了興趣，最後決定投資他們 2 萬美金，並且邀請他們加入 Y-Combinator。在 Paul 的輔導下，Airbnb 大幅改善了他們的商業模式，最後也在 YC 的牽線下，得到了矽谷一流創投 Sequoia 的支持，而那已經是 2010 年的事情，距離 Brian 與 Joe 開始創業，已經過了整整三年時間。

Lesson Learned

如果 Airbnb 的故事裡有什麼教訓，那就是即使在創投發達的矽谷，當一個 Startup 還沒做出任何令人驚艷的事情之前，還是很難吸引到投資人的目光，與亞洲沒有什麼不同。所以戴勝益先生說得很對，如果沒有把手邊的資源都利用到極致，堅毅不拔直到破繭而出為止的決心，那或許該好好考慮，你是不是真心的想創業。

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(本文編輯後刊登在 2013 年 9 月號《30 雜誌》; Photo via TechCrunch)

工作的關係，常常有第一次創業的人跑來找我「提案」。嘴巴上說是提案，事實上這些人心中想的是「提款」。他們把講得天花亂墜的神奇創意，當作是「創投銀行 ATM」的密碼，似乎只要輸入正確，白花花的鈔票就應該要開始從我們身後嘩啦嘩啦的冒出來。

如果創業是一場說故事比賽，那這樣的邏輯或許合理。但創投要投資的，除了口才，還要是有能力、可以託付、有執行力的創業團隊，這可不是兩個小時的完美演出，就可以看得出來的事情。況且投資也不像提款那樣銀貨兩訖、老死不需要往來的買賣。把錢放入你公司的那天，根本才是雙方關係的開始，從此之後投資人除了要當你的股東、董事，還要是你的業務、經紀人、救火員，雙方如果沒有好的互動，沒有互信基礎，那跟相親結婚有什麼兩樣，還不如把創投基金直接拿去賭俄羅斯輪盤比較快。

更重要的是，身為一個創業者，你需要了解的是創業成不成功，尤其在初期，其實跟你有沒有募到創投資金，沒有什麼關係。近五年來最成功的創業公司，經營「神來也系列」博弈類遊戲的慧邦科技，就是最好的例子。

神來也團隊 2005 年創業，集合了當年宏碁戲谷、  PTT (BBS 站) 和創作線上 (文學社群) 等三路精英，決心把韓國當時最受歡迎、非常賺錢的 Cyworld 虛擬世界休閒遊戲模式帶入繁體中文市場。這麼強的團隊加上已經被證實的商業模式，組合完成後，先去跑了一輪創投，但是很抱歉，沒有人要投資。

創辦人江永祥心想沒關係，畢竟團隊尚未磨合，虛擬世界休閒遊戲的商業模式雖然在韓國很紅，但在台灣也還沒有被證實可行，所以此時沒有創投願意冒險，相當合理。一群人私下湊了一筆錢，確定可以生存到把產品做出來，證明市場的存在，接著就開幹了。

對了，這樣先靠自己的創業手法在國外叫做「Bootstrap」，一開始是小說中主角「用自己的鞋帶把自己從爛泥中救出來」的典故，後來就延伸為「不靠別人幫忙、自力救濟」的意思。尤其常用在創業上，指的是一開始先用自己能夠掌握的錢來源，包括存款、信用卡等等，先證明一個機會的存在，日後再去跟創投募資。

結果神來也團隊這一 Boostrap 就是三年。不靠別人，全憑著自己的雙手，到了 2008，他們把自己製作的迷你窩產品，經營到超過 100 萬會員，在台灣的中、小學生族群，大受歡迎的好成績。在他們努力賣寶物、拉廣告之下，公司也達到了幾乎損益兩平的狀態。事實證明，虛擬世界休閒遊戲是有市場的，這次總可以找到投資人來支持了吧？想不到，當他們把這樣的成績帶去見了幾十個創投，運氣不好，適逢 2008 年金融海嘯，這次，還是沒有人敢跟他們一起冒險。

公司雖然接近打平，但迷你窩每個月還是會產生或多或少的現金流出。找不到後援補給，大家的存款眼看著也即將耗盡，沒有後路可退之下，江永祥和他的夥伴們決定賭最後一把，重操舊業回去做他當年在戲谷最拿手的博弈類遊戲。利用迷你窩累積下來的開發經驗，他們使用 Flash 撥放器平台做出了「免下載、免安裝、直接開打」的麻將，比競爭對手的產品更加吸引網友。

而就因為沒有錢，當競爭對手還在用電視、車廂花大錢打廣告，神來也反倒在意免費的宣傳管道，尤其是有病毒效應的社群媒體。他們很早就開始經營 Facebook、Twitter 等通路，而好死不死，就在 2009 年的夏天，他們趕上了 Facebook 短短 2 個月內在台灣從 5 萬會員爆增至 500 萬、史上最大網路的浪潮。

一瞬間，慧邦從一家虧損的公司，轉變成超級賺錢的企業。而剩下的，就像他們說的一樣，都是歷史了。對了，現在，換成是創投每天捧著錢，苦苦哀求神來也讓他們投資。不過如果你仔細想想，也正是因為當年他們沒有拿到錢，才能夠在斤斤計較的過程中，搭上了 Facebook 這樣超級的巨浪。而像慧邦團隊這樣的故事，也絕不是特例，無論從 Flickr 到地圖日記，在創業的世界，這樣的情況每天都在發生。

深究其原因，當你有錢時，你會養成習慣用錢解決問題──買廣告、買產品、買團隊，而最後的結果，你會堆積出一個只要多花一些錢，就能夠輕易複製的商業模式，這當然一點競爭力也沒有。而真正了不起的商業模式，往往唯有在一個團隊資源匱乏、窮則變、變則通時，才有可能被建立出來。

所以，西方哲學家說：「Limitation breeds creativity.」，不是沒有原因的。

(本文編輯後刊登在 2012 年 2 月號《30 雜誌》，Photo via kwc, CC License)