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近來經常接到記者朋友打電話來詢問 Bitcoin，想了解的問題往往是它到底是什麼東西，以及拿來取代貨幣的可能性與風險。我想今天的文章，就讓我們來聊聊這個題目。

什麼是 Bitcoin

還不了解什麼是 Bitcoin 的人，可以先到 TechOrange 上惡補一下，尤其是這些文章：

• Bitcoin 網路誕生以來最破壞式的創新
• 比特幣礦業史上、中、下

簡單來說，你可以把 Bitcoin 看做一種「虛擬的黃金」。和黃金一樣，它必須要透過挖礦來開採，且總體的蘊藏量有絕對上限。但和黃金不一樣的，它看不到摸不到，一切都是以電腦位元的方式儲存 ── 因此是「Bit」做成的「Coin」。

Bitcoin 背後是由一種 P2P 分散式的資料運算與儲存結構，外加精心設計的演算法，來確保它的稀缺性以及每個單位的獨一性。不過這些技術細節不是今天討論的重點，因此我們就不深入分析。

Bitcoin 的特性

Bitcoin 的最重要特性，是從出生的第一天開始，它就被設計為新供給量將逐年降低的「虛擬貴金屬」。也就是說，假設全體人類對它的興趣沒有隨之逐年降低，則這個虛擬貴金屬的價值將會逐年成長，並且成長的幅度將隨著供給與需求間的差距而加快。

相對來說，實體的黃金並沒有這樣的特性，參考下圖你會發現，黃金的年產量在過去百多年來是逐步墊高的。(注意兩張圖的差距，Bitcoin 圖顯示的是總供給量，黃金圖顯示的則是年產量。)

貨幣與價值

了解了這兩種「貴金屬」的特性，我們接著要來探討一下貨幣與貨幣的價值。

首先，就像在「財富不是錢」中論述過的一樣，最純粹的貨幣 (也就是錢) 事實上不是一種財富，因為它本身對人類沒有任何功效 ── 千元大鈔或許可以拿來折紙飛機或是生火取暖，但這兩件事情在一般狀況下的價值遠遠低於 1,000 元能夠換來的價值。換句話說貨幣本身只是一種中間產物，用來當價值交換過程中的介質，讓交易更為順暢，解決缺乏介質的以物易物模式產生的種種無效率性。

我的牛奶可以跟你換米嗎？什麼？你只有鞋子？我已經有鞋子了！他有米？但是他想要豆腐？誰有豆腐？你不能先把我的牛奶拿去放著嗎？牛奶會壞掉？天啊！這是什麼沒效率的世界…

因此貨幣最重要的功能就是流通性與儲值性，越多買賣方願意接受一個貨幣，並且它所儲存的價值越穩定，則它就是越棒的貨幣。其中價值的儲存尤其重要，因為如果一個貨幣的價值很不穩定，則願意接受它的買賣方也會減少，那回過頭就會讓它的價值減損。

所以為什麼早期黃金自然成為了人類社會重要的貨幣，因為它的產量相當低，且閃亮亮的很適合拿來炫富。有人開始配戴後引起更多人的興趣，逐漸成為了多數人都嚮往的玩意。然而黃金的供給永遠無法跟上需求，因此讓它的價值長期維持高檔，形成了價值儲存的能力。很多人喜歡，又能夠維持價值，因此它成為了一種廣泛被接受的價值交換介質，一種貨幣。

就和 Bitcoin 一樣，黃金的興起是一個由下往上的 P2P 共識形成，因此這個能量是非常根深蒂固的。即使是後來人類社會透過政治的力量，發行了由國家保障流通性與價值的貨幣，但在改革的初期，仍舊必須要透過保障黃金的兌換來維持價值，而即使到了今天，黃金仍是多數人有共識的終極價值保存工具。(想到戰爭逃命，你第一個想到的家當一定是金條。)

升值與貨幣

貨幣需要能夠穩定的儲存價值，但如果它儲存的價值不斷在上升，會發生什麼事情呢？假設我跟你說你銀行裡的存款，每年都會增值 20%，換句話說，放個四年它的價值就會變成兩倍，你會做什麼事情？當然是很捨不得花。如果大家都捨不得花，那貨幣的流通量就會降低，貨幣的流通量降低，它的價值又會更升高，如此就形成了一個惡性循環，最後反而會扼殺這個貨幣作為交易介質的能力。

不僅如此，因為這個東西會不斷升值，長期囤積者就會開始出現，而且他們會取得日益升高的市場操控能力。等到他們累積了對價格產生衝擊的能力，他們會對市場發動攻勢來創造震盪，因而取得更多貨幣，接著又得到更強大的能力。

因此在實務上貨幣必須設計成「貶值型」介質，也就是由國家透過控制貨幣供給去形成長期的微幅通貨膨脹，換句話說就是貨幣價值貶抑，來鼓勵人們不要一直把貨幣拿在手上，儘快 (趁它還沒貶值前) 拿去換成你要的東西，因此可以維持貨幣的流通量，順暢買賣交易。當然這樣的設計同時也大大削弱了想要囤積貨幣、破壞市場者的力量。

Bitcoin 作為貨幣

因此，與黃金相比，Bitcoin 少了閃亮亮的炫富效果，所以並沒有終極的價值錨點。且相反於黃金，Bitcoin 的供給量是無法成長的。也就是說，Bitcoin 的價值完全起源於人們的「信心」，大家相信這個稀缺性是有價值的，且相信其他人也有同樣的共識。目前看來，有這樣共識的人正在不斷上升，且速度比 Bitcoin 的供給量還快，因此 Bitcoin 至今的長期價值是震盪上揚的。

那會造成像 Winklevoss 兄弟這種囤積者開始出現，且越來越多。他們會去衝擊 Bitcoin 的價值，企圖從震盪中獲利。而 Bitcoin 的價值完全基於信心的這個根本，又會讓每次衝擊的震盪更為劇烈，也讓 Bitcoin 更淪為炒作工具，也就越難作為一個價值穩定的貨幣。

最後，到 2040 年，當 Bitcoin 的總量到達 2,100 萬時，它的新供給將會完全停止。這又會讓事情更加惡化，因為囤積者的力量還會更強。

虛擬支付

也因此，我認為 Bitcoin 是一個很有趣的金融工具，聰明的人在裡面有相當大的獲利空間。但由於它供給量的設計，因而很有可能造成的長期升值特性，以及幾乎完全基於使用者「信心」的價值來源，我不看好它作為一個貨幣，也就是價值交換介質的前景。

但即便如此，我非常看好虛擬支付的前景。貨幣的發明，取代了以物以物的過程，讓交易更為順暢。但貨幣畢竟還是一種「物」，既然還是物，就還是有它不夠方便的地方，需要提領、需要攜帶、需要交換、需要擔心遺失。因此當悠遊卡這種「虛擬錢包」出現，馬上就受到歡迎，因為大家不用再處理麻煩的零錢。

所以如果有任何東西能夠比悠遊卡還要方便，讓你甚至連卡都不用帶，只要能驗證身分，就能夠完成交易，那這個東西一定會比貨幣、悠遊卡還受歡迎。事實上，這個東西早就出現，在 App Store、在 PayPal、在 Amazon，你都只需要輸入一組密碼，甚至很快的連密碼都不需要，只要掃描一下指紋就能夠完成付費。

所以虛擬貨幣一定會興起，因為虛擬支付是人類的心之所向，它勢必會成為未來主流交易方式。或許 Bitcoin 不會是那中間最棒的介質，但在我們逐步改寫金融秩序，緩緩邁向全面虛擬支付的這條路上，我相信，還會有很多虛擬貨幣出現，因此也會衍生很多創業機會，可以讓大家追逐。

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(Images via gliph, Wikipedia, wealthdaily and bitcoincharts)

今天在 New York Times 讀到了科技作者 Nick Bilton 寫的一篇 Disruptions: Let Silicon Valley Eat … Ramen Noodles? 這是一篇關於「創業與賺錢」的文章，內容在討論為什麼矽谷的創業者每個人都說不愛錢，可是一旦公司被買掉、上市，賺到了錢之後，卻又變得非常的揮霍。

他舉例 Yammer 的創辦人 David Sachs 把公司用 12 億美元的高價賣給微軟後，轉頭馬上就花了美金 140 萬幫自己開了場生日派對，還請到知名的饒舌歌手 Snoop Dogg 來炒熱場子。Facebook 上市以後，持有最多公司股票的員工馬上組成了「新貴 250」俱樂部 (TNR 250 = The Nouveau Riche 250)，常常秘密聚會討論該買哪條船、哪架飛機、哪座島來讓犒賞自己。

最後，Nick 為這整件事情下了一個這樣的結論。

這裡的人們假裝他們不愛錢的其中一個原因，是因為他們裡面最成功的一些人真的不愛錢。

蘋果的共同創辦人 Steve Jobs 從來不是受了錢的驅使而做任何事情從，Facebook 的創辦人 Mark Zuckerberg 也非常公開、誠懇的表現出他專注的點是建造一個偉大的公司，而不是一個停了六台車子和一堆玩具的車庫。

Elevation Partners 的創辦人 Roger McNamee 說：「Steve Jobs 講得很清楚：『改變世界，然後世界就會好好的回報你。』然後像 Mark Zuckerberg 等人也的確追隨著 Jobs 的路線，但我想每 10 到 100 個創業者，才會有一個真的是那樣。每有一個 Mark Zuckerberg，背後就有 10 個創業者只是在假裝他們是 Zuckerberg。」

矽谷其實不需要假裝它不愛錢，負責任的花費是好事，專注在讓好的新創公司成長當然更好。我們已經有夠多的人假裝他們是「太陽王」了。

閱讀 Nick 的文章，你會發現他的邏輯有些奇怪，他指控矽谷的創業者其實偷偷在愛錢，只是表面上不說出來，但舉出來的例子卻又無法呼應他自己的說法 — 如果愛錢的話應該把錢死守在銀行裡，可是例子中的矽谷創業者卻拼命的在想辦法把錢花掉。解釋起來其實很簡單，因為 Nick 把「錢」和「財富」搞混了。

再說一次，財富不是錢，財富是我們「想要」的東西，裡面許多是錢買得到的，也有不少是錢買不到的。而每個人的財富，當然也與其他人的不同 — 每個人想要的東西，本來就與其他人想要的東西不同。

Steve Jobs 與 Mark Zuckerberg 的財富，他們想要的東西，是在地球上留下他們長長的足跡。因此錢不重要，因為錢或許能買到一個腳印，但絕對買不到那條足跡。但他們身邊的人的財富，他們身邊的人想要的東西，可能與 Jobs 和 Zuckerberg 有些差別。他們身邊的人想要的是豪宅、是私人飛機、是遊艇、是擁有一個島嶼，所以如果公司能夠賺大錢，幫他們得到他們要的財富，那他們會繼續協助 Zuckerberg 得到他的足跡。如果公司不能賺大錢，不能幫助這些人得到他們的財富，那他們可能就會跳槽去別的地方，別的讓他們可以得到他們的財富的地方。

而這些財富，這些人們想要的東西，其實都沒有「對」與「錯」的差別。只要不是傷害別人，只要不是靠搶奪偷竊，賺到錢的人本來就有資格決定他想要買的東西，他們想要過的生活，那是他的人生，他的自由。

當你想通了這些事情，那麼所謂每 100  個創業者才有 1 個 Zuckerberg 的說法就變得平淡無奇，這世界上本來就很少人有相同的興趣組合。而當你是一個硬派的創業者，你或許是以「改變世界」為畢生的志業，但千萬別忘了，你還是要照顧到海賊船上每個人的需求。

所以最終，公司還是要幫員工與股東賺到一定的錢，他們才會繼續支持你得到你的財富，否則他們隨時可以跳去支持別的可以幫他們得到財富的另一個船長。

從這個角度看過去，關於創業、賺錢與財富，一切就都清楚了。

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看來我 9/22 (六) 應該會在矽谷辦個小聚會，有興趣一起來聊創業的朋友，歡迎寫信到 mr.jamie.blog [at] gmail.com

(Photo via jdhancock, CC License)

離開台灣整整八年，這次搬回來，最不習慣的就是整個社會對「錢」這個字的迷戀程度，比起八年前感覺病態了好幾倍。打開電視，翻開報章，永遠不會缺少誰多有錢，怎樣有錢、賺錢術、摳門術等等話題。

一個資本主義社會，加上灑狗血的大眾媒體渲染，整體文化會有這樣的發展，倒是很難責怪任何人。不過令人擔心的，是人們開始用「錢」做為決策的主要考量。尤其對於創業者來說，這是很危險的，特別是那些看到 Mark Zuckerberg 靠著創辦 Facebook，年紀輕輕就登上富比世排行榜，因此認為這是賺大錢途徑的人。

事實上，如果要用金錢的期望值來衡量，創業比起去優質的大公司上班，其實是一個比較差的選項。以網路產業來說，每年都有上百家新公司出來創業，但最後能轉虧為盈的往往不到一成，而真正能走到上市的更是只有個位數。因此對創業整體來說，每個人平均有機會賺到的「錢」，其實是遠遠低於去一家好公司上班的。

所以你不應該創業，如果你只是想賺錢的話。

但人生也不只是錢而已。事實上，人生中最重要的東西，像是健康、家庭、友誼、世人的尊敬、真心的快樂，大多是錢無法買到的。這些我們想要、需要的東西，真正的名字是「財富」，而只有財富中少數可以用錢買到的物質，我們才叫做「財產」。

一開始其實是沒有「錢」的，種田的農夫，收成了之後就拿著稻米，去和牧場主人交換羊奶。農夫不需要那麼多米，但早餐可以來杯羊奶。牧場主人不需要那麼多羊奶，但晚餐可以吃米飯當主食。這樣的交易讓農夫與牧場主人用不再需要的東西，換來了更想要的東西，也就是讓雙方都更加富有，是非常棒的結果，所以我們逐漸演化成了專業分工，然後再來交換產品的社會。

但以物易物終究有它的極限，做小提琴的工匠跟鑄劍的鐵匠，畢竟很難互相交換太多次產品，所以我們又發明了「錢」這個中間質，來幫助我們換得想要的東西。

所以錢存在的目的不是為了累積，錢存在的目的是讓我們可以更有效率的把作品換成中間質，然後再拿中間質去換得我們更想要、更需要的東西。如果我們已經擁有了所有想要的東西，那錢便失去了存在的意義。所以我們看到尹衍樑、巴菲特、比爾蓋茲等真正「富有」的人，把他們畢生的積蓄都捐獻出去。但他們並不會因此變得「不富有」，因為當他們的人生已了無缺憾，再多錢在銀行也無法讓他們的「財富」有任何增加。相反的，當他們看到這些閒置的錢被用來幫助弱勢者，讓弱勢者可以得到他們需要的東西，捐獻者的人生也變得更充足，更富有。因此「累積錢」不等於「累積財富」，累積錢只是為了日後能夠換得自己想要的財富。

如此一來我們就可以解釋，為什麼當創業是相對較差的「賺錢」方式，還是有很多人會決定出來一試。原因是在創業過程中，你可以不必透過錢，就累積到很多你想要的「財富」。當你做出一個自己很滿意的產品，當你學習到行銷、業務、領導、管理等等重要的知識，當你得到客戶滿意的讚美，當你解決了一個很難的問題，當你每天都發現自己比昨天還要進步，當你給了夥伴們一個很棒的工作環境，當你把一個個陌生人慢慢變成忠實的顧客，當你說服一個個好投資人加入你的股東行列，這些，都是在大公司，拿到再多薪水、分紅也不能幫你買到人生經歷與成就感。

而從「財富」的角度，我們也能很簡單就能解釋，為什麼只有少數創業者非常成功，而大多數卻是失敗收場。一家新創公司最終必須要從市場上賺取足夠的利潤，才能生存下來。而讓消費者願意「付錢」的方法，就是為他們創造「財富」，也就是創造出他們「想要的東西」。所以，成功的公司說穿了，就是做出了人們想要的產品，並且是市場價值遠遠超過成本的產品 — 蘋果就是最好的例子，他們的 iPhone 雖然不便宜，但買的人幾乎很少嫌貴的。而失敗的公司，往往不是做出沒人要的產品，就是成本遠遠大過市場願意購買的價格。

做出人們想要的東西不難，但用低於人們願付價格的成本，做出這些東西，那往往有很高的難度。

所以創業的重點不是錢，創業的重點是創造財富，為你的顧客，為你的股東，為你的員工，還有為你自己。唯有當你真正了解每個人想要的是什麼，創業才有可能成功，你也才有可能換到自己想要的東西。

因此從今天開始，別再講錢了，先想想什麼是你人生的財富吧！

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(本文編輯後刊登在 2012 年 9 月號《30 雜誌》; Photo via lwpkommunikacio, CC License)