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別忘了,你面對的是兩個市場

October 3rd, 2012

自從 appWorks 管理的「本善基金」宣布成立以來,幾乎每週都有創業團隊來找我們聊增資的事情。有些團隊明顯是做足了功課才來,無論是自己的產業、市場、商業模式,還是我們的投資偏好,他都研究的非常清楚,會議可以直接的進到第二階段,開始討論為什麼他需要錢,拿到錢之後對他的公司有什麼幫助,而如果是 appWorks 投資他,我們又能給他帶來什麼價值。

有些團隊則比較嫩,第一次來的時候可能連產業的結構與趨勢都還沒什麼研究,只有一個很多人下載的 App,覺得需要資金來雇用人手完成事情,或許讀了很多我或 appWorks 經營團隊寫的文章,但其實還無法準確的抓住我們想要的是什麼。碰到這種團隊就比較辛苦,我們通常要花兩、三個月的時間來陪他做功課,幫忙他把市場、產業、商業模式通通定義清楚,確認自己為什麼需要錢,拿了錢之後又要「投資」在公司的什麼業務上面。這個過程有時候很重複、很繁瑣,但我們必須一直提醒自己,這不能怪創業者,台灣的創投過去十年幾乎沒有投資網路業,所以大多數創業者沒有經歷過增資這件事,總是有人要出來負責教會他們的第一次。

最後有一種團隊簡直讓人氣結,他們不但沒有把功課做好,重點是連銀行的存款都已經剩下個位數。他來找你的時候已經發不出薪水,哪有兩、三個月的時間調整增資計畫?這種時候我們真的是兩面不是人,如果在資訊不充足的情況下投資,那很難對我們的股東交代。但如果不投資,好像 appWorks 什麼照顧創業者都是放屁,見死都不會救。碰到這種團隊我們只好很快的進行我們的投資前調研,但成功的機率往往很低,因為在這種情況下,公司多半已陷入惡性循環,很難挖出什麼值得投資的亮點。

資本也是市場

所以今天要提醒創業者的,是你們面對的其實不是一個市場,你們面對的其實是兩個市場。你除了要把產品在「終端市場」成功的賣給客戶之外,也必須要把公司的股票在「資本市場」成功的賣給投資人,這樣你才能募得足夠的資金,幫助你做出更大、更新、更好的產品,把公司帶到下一個階段。資本是一個市場,因為市場裡面有很多不同種類的「客戶」,每個客戶都有自己的喜好,自己的願付價格,和自己希望得到的「價值」(投資報酬)。

所以創業要成功,你不僅要把終端市場研究透徹,也必須要把資本市場摸得一清二楚。你或許會問,Jamie 你不是說最好的創業公司是投資人捧著錢來找你的嗎?對,但那種公司出現的機率大概是 0.01%,更重要的是要達到那種「」的狀態,很多時候不是努力就夠了,天時、地利、人和,缺一不可。所以務實的創業者,當然一方面要想辦法在終端市場做出成績,試著達到無敵的狀態。但另一方面也要未雨稠繆,提早開始與資本市場互動。

所以現在請你拿出你的銀行存摺,把存款餘額除以你每個月要花掉的錢,如果這個數字在 6 個月以下,沒錯,我就是在說你,趕快拿起電話簿,開始跟創投約時間喝咖啡吧!

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在 appWorks,我們不只投資你,還花整整六個月的時間陪你調整商業模式,帶著你學會與資本市場互動的種種。第六屆 appWorks 育成計畫,歡迎你來跟我們一起學習

(Photo via ahmadnawawi, CC License)

創投、天使、超級天使… 創業投資人到底有什麼不同?

May 16th, 2011

先前聊過了創投的商業模式、為什麼有些案子他們沒辦法投,然後向大家介紹了因應而生,appWorks 所歸屬的「超級天使」這個新品種投資人,我們為什麼會存在,對於創業家而言又有什麼意義。但是近來還是一直有人問我這些不同種類的創業投資人間,到底有什麼不同。

剛好昨天讀到同業 K9 Ventures 上 Manu Kumar (馬努‧庫瑪) 上分享的創業投資人比較表,想到我也可以來做一份幫大家比較一下。要提醒大家的是我的表格和 Manu 的不太一樣,首先是金額方面我用的是台灣這邊的狀況,另外 Manu 把「超級天使」和「小型創投」分開,我覺得沒有這樣的必要。

由表格上可以看到,和一般天使投資人比較,超級天使投資的額度比較大、每年投的案件數比較多,另外他們的資金來源則往往包含了來自其他法人委託的資本。相對的,一般傳統創投,案件數又比超級天使少很多,投資金額往往要從 3,000 萬台幣起跳。

所以「育成計畫」和「超級天使」這兩個黃色的區塊,就是目前 appWorks 提供給創業團隊的兩個最主要服務 — 還記得嗎?創投是服務業。而我們給自己的任務,就是不斷的調整產品內容,以能夠協助團隊把創業成功機率提升到最大,為最主要目的。

以上,就是各種創業投資人間的比較,還有 appWorks 本身的定位,希望能夠幫助你們更了解創投,如果有看不懂的地方,歡迎留言,我們一一幫你們解釋。

PS. 本周五 (5/20) 1:00pm,appWorks 將在台大國際會議中心舉辦「appWorks Demo Day #2」,參與第二屆 appWorks 育成計畫的 12 個團隊,將在那裡向全世界展示他們六個月來辛苦創業的成果,歡迎關心我們的朋友,一起來見證這個台灣網路創業史上的另一個里程碑

(Image via fligtar, CC license)

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